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科创板开市一周年、“上证综指20”闪亮登场 两大变化会怎样影响

文章出处:未知 │ 网站编辑:admin │ 发表时间:2021-04-08

  央广网北京7月22日消息(记者柴华 张茜)据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道,22日,股市迎来两大变化:一是“试验田”科创板开市一周年;二是“上证综指2.0”闪亮登场。

  22日,科创板开市满一年了。设立科创板并试点注册制以来,科创板创造了中国资本市场多个“第一”。越来越多的科创企业走进资本市场,各项制度创新的不断迭代,正带着改革“试验田”一路向前。

  一年之间,作为资本市场注册制改革的“排头兵”和“试验田”,科创板已经带着一纸蓝图破土而出,并逐渐伸展着自己的枝叶。截至21日,有133家公司登陆科创板,共募集了2000多亿元资金,总市值更是达到2.7万亿元。在上海证券交易所理事长黄红元看来,科创板在四个方面实现了平稳开局:“一是支持科技创新的成效初步显现。科创板包容性明显提高,对战略新兴产业和高新技术企业的资金导流和产业扶持作用初步发挥。科创属性评价标准明确,未盈利、红筹、不同投票权架构等过往只能在海外上市的公司,科创板均能提供服务。二是试点注册制平稳落地。审核注册的标准、程序、进程、结果公开透明,初步得到市场认可。目前从企业申请受理到完成注册平均用时5个多月,审核效率明显高于其他板块。三是关键制度创新经受住了市场检验。四是市场运行总体平稳,交易活跃度较为理想,投资者行为较为理性,交易秩序良好。”

  在平稳开局的同时,科创板自定位开始固有的科创基因也吸引了大笔资金实实在在的追逐。根据机构统计,截至7月20日收盘,整个A股市场共有百元股101只,1岁的科创板就贡献了其中的26只,占据1/4江山。科创板目前的平均市盈率达到97.66倍,千亿市值的公司已经有6家,上市至今股价翻了一倍以上的科创板公司则达到8家。

  也难怪在最近的采访中,中微半导体设备(上海)股份有限公司董事长兼总经理尹志尧说,能够登陆科创板,一面是激动,一面是惶恐。

  “科创板给我们这些科创企业,特别是硬科技企业一个新的平台,为我们下一步的发展打开了无限广阔的前途。而且我们看到资本市场以及政府各方面对我们硬科技企业,特别是集成电路、半导体设备企业的期待值非常之高。惶恐是因为市值高的原因,我们觉得公司的业绩远远达不到市场的期待,所以感觉压力很大,一定要不断努力,不辜负股民、投资者和政府的期望。”尹志尧说。

  而站在开市一周年的时点上,投资者们更加关注的是早就预知到22日要发生的另外一件事:解禁。Wind统计数据显示,22日有25家科创板公司31.47亿股限售股解禁,解禁总市值超过1800亿元。高科技概念已经经历了前期的大幅上涨,科创板公司一年来整体的股价攀升更是明显,加上大量解禁的集中到来,抛售的压力不可避免。

  东方证券投资顾问宋正皓说:“和一年前刚上市时候的价格相比,无论是一些创投类的公司、PE,还是一些大非,不变的事实是,获利盘非常多,所以在这个节点上毫无疑问就会有一定的比较明显的了结。当前整个科创板的交易体量应该说是比较大的,所以对买盘会有一定的影响。至少在当前时点到7月末之前,更多的资金,哪怕是我看好,想要参与其中,可能我也更愿意等到这个时间节点过去之后,市场稳定之后,再来介入。”

  不过,解禁与减持不直接划等号,即便有减持冲动,也不意味着这些机构和个人会立刻减持。多数分析认为,科创板集中解禁前的心理冲击大于实际减持效应。

  而在制度层面,上交所此前也已经出台了多元化的减持方式和安排,优化询价转让制度,提高转让效率,增加履约保障措施,并为中长期资金参与受让预留了制度空间。分析认为,这将缓解大规模解禁对市场的流动性冲击压力。国融证券首席投资顾问刘云龙表示:“我觉得科创板短时间的集中解禁,是由之前上市公司上市节奏所决定的,固定的时点并不是超出市场预期的。市场对于科创板或者是科技类的行业、科技类的个股而言,整体还是一个偏乐观的态势,所以它的解禁更多是短期影响。从中期来看,这种影响很快可能就会消除。另外,解禁的整体金额,从短期来看,就偏大了,但是从占比来看,目前我们科创板整体市值已经超过2万亿,市值占比并不是特别高。”

  另一方面值得关注的是,22日还是上证指数新编制方案开始施行的日子,剔除了风险警示股票,延长新股计入时间,纳入科创板公司,由此带来的更加合理的指数编制结构会给市场和投资者更多信心。另外,22日收盘后,上证科创板50成份指数就将发布历史行情,23日正式进入实时行情。此前,首批四家跟踪上证科创板50成份指数的ETF及其联接基金已经正式上报,可以想见,更多的资金正在路上。温莎资本首席经济学家季晓隽认为,短期震荡过后,回调也可能成为更多科创个股的投资机会。“在风格转换当中,包括科创板、科技板块当中,在下跌过程中,有一些包括中报的业绩、股票的形态,如果有持续改善重大利好,这种回调也给了我们一个逢低介入的机会。”季晓隽说。

  而随着蚂蚁金服官宣启动在上交所科创板和香港联交所主板同步发行上市的计划,投资者们也已经开始将目光投向未来更多优质的公司登陆科创板可能给这个市场带来的投资机会。我们一直在说,中国市场并不缺少资金,但缺少真正做长期投资的“长钱”。黄红元此前已经公开表示,上交所将配合证监会积极研究推出鼓励、吸引中长期投资者的制度。

  “条件具备后,拟通过自愿安排或承诺等方式,对真正采取长期策略的机构投资者建立公开备案名单,获得更多的机会,并自愿承担长期投资的相应责任。我们热切欢迎更多中长期资金参与科创板并进行长期投资,支持科创企业发展并分享其长期发展的红利,推动市场流动性、波动性、平稳度与市场功能相匹配。”黄红元说。

  仅仅一年时间,科创板就创造了资本市场上的多个“第一”。比如,“云计算第一股”优刻得,是A股第一家同股不同权公司,具有特殊表决权架构;华润微成为A股红筹第一股,公司形式是有限公司,而非股份有限公司,均开创了A股历史的“首次”;泽璟制药登陆科创板,开创了A股无收入、未盈利企业上市先河。

  7月16日,科创板迎来一家“巨无霸”企业——中芯国际,这是首家A+H股的红筹企业。中芯国际从6月1日上市申请到过会只有19天,到7月16日上市也只有45天,创下最快的IPO。4天后,“AI芯片第一股”寒武纪登陆科创板,不到4个月火速完成上市之路。在业内人士看来,中芯国际、寒武纪的“闪电通关”,折射出国内对芯片行业的期待,也充分体现了科创板对真正具有硬科技实力企业的包容。

  21日晚,九号机器人有限公司提交注册,如果顺利上市,九号机器人将成为国内第一家通过发行CDR的形式登陆科创板的企业。

  运行近30年的上证综合指数迎来大改。上海证券交易所与中证指数有限公司决定,从22日起,上证综指将按照最新的修订方案进行编制。专家指出,上证指数修订是一项长期任务,也是一个常态化的工作,不会造成上证综指大幅波动。

  首先是剔除风险警示股票。指数样本被实施风险警示的,从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起从指数样本中剔除。被撤销风险警示措施的证券,从被撤销风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起计入指数。

  其次,延长新股计入时间。日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券,于上市满三个月后计入指数,其他新上市证券于上市满一年后计入指数。此前,新股上市第11个交易日就会被计入指数,容易造成指数波动。2010年至2019年,新股上市1年内平均股价波动率是同期上证综合指数的2.9倍。延迟新股计入时间将有利于增强上证综合指数的稳定性,引导长期理性投资。

  最后,上海证券交易所上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证综合指数。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出,科创板上市公司涵盖诸多科技创新型企业,科创板证券的计入将进一步提升上证综指数的代表性,更好反映沪市结构变化。

  董登新分析:“科创板的股票纳入上证综指有两方面的含义,一个是它代表产业的先进性;另外,它的股价可以说是经过了充分的博弈之后,更加真实。把科创板纳入上证综指,也反映出我们整体产业的先进性和代表性。”

  上交所此前发布:这次修订的实施,采用无缝衔接的方式进行,生效日实时点位基于前一交易日收盘点位和样本股当天的涨跌幅计算。因此,上证综合指数编制修订的实施不会影响上证综指的连续性。董登新认为,上证指数修订是一项长期任务,也是一个常态化的工作,不会造成上证综指的大幅波动。

  董登新分析:“上证综指的修订是我们常规的股价指数修订当中的一个动作,它没有特殊的含义,也不会有大的修改。它应该是继承过去的上证综指的基本方法原理,适度地完善,不会造成上证综指的大幅波动,会是平稳的对接。所以对于上证综指的这一次修订,市场和投资者应该抱平常心看待,不必过度解读,也不必过度炒作。”

  从更长期的视角来看,这次修改,将使指数更好地反映沪市上市公司的总体表现,有利于提升指数的代表性和稳定性,帮助投资者做更有效的市场参考。

  22日,股市迎来两大变化:一是“试验田”科创板开市一周年;二是“上证综指2.0”闪亮登场。